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自11月以來聚酯主要成本PTA及乙二醇基本震蕩整理走勢，價格波動頻繁，多受天氣、檢修、原油等因素影響漲跌。相比原料，滌綸短纖價格基本先跌后穩(wěn)走勢，整體利潤處虧損局面。

總體看，滌綸短纖價格上漲動力不足，從上周開始部分工廠上調(diào)報價，但并未因此形成整體上漲趨勢，但在成本增加、利潤縮減下，短期仍穩(wěn)中偏暖局面。究其原因主要有以下幾個方面：

成本反復(fù)震蕩

成本基本處難以持續(xù)上漲局面，震蕩調(diào)整下，昨日上漲今日下跌已成常態(tài)，不僅無法給聚酯工廠帶來明顯走勢預(yù)判，且進一步打壓滌綸短纖下游采購欲望。2019年12月11日滌綸短纖聚合成本達到5804元/噸，加上加工成本1100元/噸，利潤持續(xù)1個多月虧損，工廠承壓下檢修減產(chǎn)或繼續(xù)增加。

下游需求有限

織廠開工下滑，紗廠庫存大幅下降可能性不大，另外紗廠在滌綸短纖虧損下，部分工廠逐步降負，甚至有部分工廠存在提前放假可能，紗廠利潤在盈虧和虧損之間徘徊。接近年底，下游工廠多已計劃放假日期，在年前備貨中仍有補貨期。

滌綸短纖工廠庫存壓力不減、利潤持續(xù)虧損

上周滌綸短纖庫存雖較上一周期有所下滑，但也有工廠存在相對較高實物庫存，且本周產(chǎn)銷一般、出貨有限，庫存壓力并未明顯減少。最重要的是，滌綸短纖利潤持續(xù)虧損導(dǎo)致工廠處較被動局面。

綜上所述，成本面看，成本震蕩調(diào)整，雖趨勢難以預(yù)判，但總體隨滌綸短纖聚合成本增加進一步打壓滌綸短纖利潤，給予滌綸短纖價格上漲可能；需求面看，接近年底，存有小部分補貨期，但數(shù)量仍有限；滌綸短纖本身看，庫存壓力不減，但利潤虧損有增加趨勢，若價格保持穩(wěn)定，或?qū)⑦M一步加大滌綸短纖檢修減產(chǎn)力度；綜合看，滌綸短纖價格以穩(wěn)中偏暖為主，但空間有限。