銀河期貨棉花棉紗日評(2018.9.20)
來源：銀河期貨2018-09-21 08:09:02編輯：KK
行情走勢
今棉花價格震蕩反彈，901月漲115至16175，905月漲70至16830，909月漲5至17235，持倉量減4.4萬手至70.8萬手；鄭紗價格也震蕩反彈，810月漲105至26105，901月漲130至25390，持倉量至0.25萬手。目前鄭棉倉單10676張(-98)，有效預報倉單45張。9月19日儲備棉掛牌銷售儲備棉3萬噸，實際成交1.23萬噸，成交率39%，成交均價14725元/噸，下跌118元/噸，折3128價格16354元/噸，其中地產棉成交均價14367(+29)元/噸，平均加價358元/噸，新疆棉成交均價14901(-32)元/噸，平均加價451元/噸。9月20日儲備棉輪出兩節(jié)共掛拍3萬噸，其中新疆棉2.69萬噸，上午儲備棉成交率66.37%。儲備棉離結束競拍僅剩下6個工作日，目前儲備棉累計出庫成交238萬噸，按照接下來每天3萬噸成交量，本輪儲備棉成交總量在256萬噸左右。前兩天新疆棉收購價較低的7.20-7.40元/公斤，7.50元/公斤已成前期主流，還有略高收購價，甚至有預測會到達8.00元/公斤，內地基本還是3.50元/斤左右。但隨著19日鄭棉價格大跌，收購價有下調意愿。按照新疆籽棉7.50元/公斤收購價，棉籽1.70元/公斤，40%衣分，加工費1000元/噸來算，新疆棉成本價17200元/噸。美國宣布對2000億中國產品加征關稅具體時間，據中國紡織品進出口商會統(tǒng)計，這2000億清單里涉及棉花類產品量很少，因此這2000億對棉花下游消費影響并不大，更多是情緒上影響。但市場擔心的是中國回擊600億美元加稅后，美國威脅還會對剩余全部產品征加關稅，則勢必會影響棉花下游消費情況，繼續(xù)關注中美貿易戰(zhàn)進展情況。目前北疆棉花也有部分開始采摘，關注機采棉收購價。
目前是紡織行業(yè)傳統(tǒng)旺季“金九銀十”，下游棉紗走貨相對流暢，棉紗現貨價格略有回調。目前盛澤C32S報價24300元/噸，錢清C32S報價24000元/噸。鑒于目前棉紗期現貨價差兩千多，且棉紗采用信用倉單形式，因此對于有交割庫紡企來說利潤空間仍大。仍建議有交割倉庫紡企可以根據自身情況考慮在期貨上直接賣出套保。
國際市場
巴西：8月31日至9月14日巴西棉花現貨市場交易速度放緩，棉花價格小幅下跌，棉花價格指數累計下跌0.23%至3.1822雷亞爾/磅。巴西CEPEA研究中心公布的棉花市場報告顯示，過去兩周巴西現貨交易市場對高等級棉花需求旺盛，但供應不足，主要原因是棉花收獲進入尾聲且棉農交貨速度放緩，加上美元對雷亞爾升值等因素影響，巴西棉花價格出現小幅下跌。巴西最大的棉花主產州-馬托格羅索州農業(yè)經濟研究所的數據顯示，截至9月14日巴西棉花收獲進度已完成99.47%，高于過去5年平均水平93.38%。巴西國家食品供應公司Conab預測，2017/18年度巴西棉花產量預計上調200萬噸，較上一年度增長31.1%，主要原因是棉花播種面積增加25.1%，棉花單產同比增長4.8%。巴西海關統(tǒng)計數據顯示，在經歷連續(xù)9個月出口低迷后，巴西棉花出口狀況轉好，2018年8月巴西棉花出口21400噸，較7月的8700噸增長將近3倍，但仍較去年同期減少68.6%。
澳大利亞：澳大利亞棉花協會消息，澳大利亞2018/19年度棉花播種已率先在昆士蘭州中部開始，截至9月中旬已播種了3000公頃，未來幾周還將播種5000-8000公頃。據悉，今年昆士蘭州中部春季較溫暖，土壤溫度條件非常適合棉花播種，棉農播種已盡最大可能，但今年澳大利亞旱情格外嚴重，整個山谷地區(qū)都在期待更多的降雨。受干旱影響，今年當地植棉面積預計只有去年一半。
國內市場
為掌握2018年中國棉花長勢情況，國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)于8月下旬就棉花實播面積展開全國范圍專項調查，樣本涉及15個省(自治區(qū))、50個植棉縣(市、團場)、2300多個定點植棉信息聯系戶。調查結果顯示，截至8月底，各主產棉區(qū)天氣整體利于棉花成鈴、吐絮，預計2018年新棉單產128.2公斤/畝，同比增長4.2%，總產量628.3萬噸，同比增長2.5%，較6月調查結果提高7.1個百分點。
9月19日中國棉花網駐疆通訊員走訪奎屯地區(qū)幾家軋花廠了解到，當地收購價均有所回落至7.20元/公斤(40%衣分、12%水分)，較前幾日下跌0.20-0.30元/公斤。目前棉農抬價底氣明顯不足，棉籽價格趨穩(wěn)，維持1.77元/公斤，利于軋花廠收購。機采棉已開始采收，奎屯區(qū)域報價6.20元/公斤左右，較去年收購價持平。
下游紗布市場
近期常規(guī)紗走貨尚可，滌棉紗因受原料上漲影響價格較參差不齊、基本處于高位運行，一般紗廠因原料備貨不足近期降價空間有限，整體行情逐漸回暖，詢盤出貨較前期增多。全棉紗整體行情繼續(xù)向上，價格走勢持續(xù)性上漲。進口紗較穩(wěn)定，受各大貿易商積極出貨，走量讓利影響下交易氛圍有所好轉；大部分貿易商手中庫存量不大，但后期補庫陸續(xù)到港使得壓力延續(xù)。大多貿易商表示后期仍持觀望態(tài)勢。
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