可選資源多 棉花價(jià)格走低 ——銀河期貨棉花棉紗日評(píng)(4.25)
來(lái)源：銀河期貨2018-04-26 08:04:33編輯：KK
期貨
今鄭棉價(jià)格震蕩下調(diào)，5月14815跌95，9月15335跌110，1月15920跌90，持倉(cāng)減1.1萬(wàn)手至49.7萬(wàn)手；鄭紗合約成交量低。
上游
據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)各辦事處反映，3月國(guó)內(nèi)棉花供給充裕，紡企按需競(jìng)拍儲(chǔ)備棉，內(nèi)地各棉區(qū)開始春播備耕，植棉積極性較去年有所下降，下游染料費(fèi)用增加向全產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)。3月儲(chǔ)備棉輪出開始，增加棉花供給，紡企原料采購(gòu)選擇增多，企業(yè)原料多采取隨用隨買為主，庫(kù)存普遍在30天。隨著儲(chǔ)備棉輪出進(jìn)行，大部分紡企開始儲(chǔ)備棉和新棉搭配使用，儲(chǔ)備棉價(jià)格優(yōu)勢(shì)有效降低企業(yè)用棉成本，國(guó)產(chǎn)紗競(jìng)爭(zhēng)力得到提升。
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2018年3月我國(guó)進(jìn)口棉花10.74萬(wàn)噸，環(huán)比增加4.6%，同比減少11.3%，其中美棉占比72.7%。2018年1-3月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花34.38萬(wàn)噸，同比減少8.1%。2017/18年度以來(lái)(2017.9-2018.3)我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花68.69萬(wàn)噸，同比增加1.9%。
下游
國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)抽樣調(diào)查顯示，截至4月13日被抽樣調(diào)查企業(yè)棉花平均庫(kù)存使用天數(shù)約37.2天，環(huán)比減少9.2天，同比增加4.3天。紗產(chǎn)銷率100.1%，庫(kù)存為17.1天銷售量，環(huán)比減少4.4天，同比增加4.1天，比近3年同期平均水平增加0.4天。布產(chǎn)銷率96.2%，庫(kù)存38.6天銷售量，環(huán)比減少11.4天，同比增加1.1天，比近3年同期平均水平減少5.7天。
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2018年3月我國(guó)進(jìn)口棉紗線17.22萬(wàn)噸，同比減少5.7%，環(huán)比增加86.9%；出口棉紗線約3.45萬(wàn)噸，同比減少3.7%，環(huán)比增加10.4%。截至3月末2017/18年度我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉紗線約118萬(wàn)噸，較去年同期減少2萬(wàn)噸；累計(jì)出口棉紗線約24萬(wàn)噸，較去年同期增加4萬(wàn)噸。
國(guó)際市場(chǎng)
美國(guó)：美國(guó)農(nóng)業(yè)部4月23日發(fā)布的美國(guó)棉花生產(chǎn)報(bào)告顯示，截至2017年4月22日美國(guó)棉花種植進(jìn)度9%，較前周增加1個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期減少2個(gè)百分點(diǎn)，較過(guò)去5年平均減少1個(gè)百分點(diǎn)。
印度：24日印度S-6軋花廠提貨價(jià)小幅下調(diào)報(bào)41550盧比/坎地，由于印度盧比兌美元匯率進(jìn)一步下跌，當(dāng)日?qǐng)?bào)價(jià)折美元79.90美分/磅。旁遮普J(rèn)-34價(jià)格持穩(wěn)報(bào)4290盧比/莫恩德，折78.60美分/磅。當(dāng)日新花日上市量折皮棉10.25萬(wàn)包(1.74萬(wàn)噸)，其中古吉拉特上市3.1萬(wàn)包(0.53萬(wàn)噸)、馬哈拉施特拉上市3.2萬(wàn)包(0.54萬(wàn)噸)、安德拉上市2.2萬(wàn)包(0.37萬(wàn)噸)。
展望
4月25日中國(guó)儲(chǔ)備棉輪出3萬(wàn)噸，實(shí)際成交1.46萬(wàn)噸，成交率48.82%，成交均價(jià)14246元/噸，折3128價(jià)格15517元/噸，其中新疆棉成交7057噸，成交均價(jià)14705元/噸，地產(chǎn)棉成交7590噸，成交均價(jià)13819元/噸。目前儲(chǔ)備棉上市中新疆棉上市量維持0.7萬(wàn)噸左右，近兩天儲(chǔ)備棉成交率上調(diào)至50%左右。據(jù)全國(guó)棉花物流分會(huì)調(diào)查數(shù)據(jù)，3月底全國(guó)棉花商業(yè)庫(kù)存總量323.46萬(wàn)噸。下游紗布庫(kù)存減少，棉紗成交量增加，紗線將趨強(qiáng)。長(zhǎng)期來(lái)看，儲(chǔ)備棉從上市量及價(jià)格上對(duì)現(xiàn)貨形成一定壓力，且目前棉花商業(yè)庫(kù)存量較高，因此從供需面來(lái)看對(duì)鄭棉偏空影響。(標(biāo)題：可選資源多 棉花價(jià)格走低)
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