現(xiàn)貨反應(yīng)遲鈍 鄭棉漲勢(shì)難維持

——銀河期貨棉花日評(píng)(3.8)

[編輯:Cyx]  [發(fā)布時(shí)間:2016-03-09 09:03:05]  [銀河期貨](méi)

　　ICE期棉
　　隔夜ICE期棉合約繼續(xù)反彈，1605合約結(jié)算價(jià)57.38美分/磅，漲0.27，漲幅0.47%，成交量增加。3月7日，美元下跌繼續(xù)提振市場(chǎng)，伴隨技術(shù)圖形的好轉(zhuǎn)，ICE期貨全天在前一交易日上方震蕩，5月合約連續(xù)第三個(gè)交易日收高。本周需關(guān)注USDA月度供需報(bào)告和中國(guó)政策走勢(shì)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)ICE期棉仍將維持反彈震蕩行情。

　　印度市場(chǎng)
　　去年12月印度棉出口30.14萬(wàn)噸，是2014年1月以來(lái)單月出口最高的一個(gè)月，較前11月的22.10萬(wàn)噸增加，2014年12月出口為17.23萬(wàn)噸。當(dāng)月出口主要至巴基斯坦（15.01萬(wàn)噸），孟加拉（6.98萬(wàn)噸）和越南（3.10萬(wàn)噸）。
　　當(dāng)月進(jìn)口皮棉7975噸，其中23%為美棉，20%為澳棉，19%為阿根廷棉。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)
　　山東、河北等地一些用棉廠家表示，目前對(duì)紡40S及以上支數(shù)棉紗影響最大的是斷裂比強(qiáng)度不足和馬克隆值偏大，南疆手摘棉雖然品級(jí)比較高，“21”級(jí)占比大而且中后期花纖維長(zhǎng)度也普遍達(dá)到28mm以上，但各軋花馬值5.0以上、強(qiáng)力28CN及以下的占比普遍達(dá)到50%以上。北疆機(jī)采棉強(qiáng)力、馬值指標(biāo)較好，但品級(jí)以“31”級(jí)為主且雜質(zhì)大、“三絲”含量高、短絨率高，紡高支紗也遇到配棉問(wèn)題，因此希望有關(guān)部門盡快啟動(dòng)國(guó)儲(chǔ)棉輪出，優(yōu)先拋出2013年度新疆兵團(tuán)棉、2012年度收儲(chǔ)美棉和澳棉等，全力解決紡企配棉問(wèn)題。
　　中國(guó)棉花信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，2016年2月，中國(guó)棉紡織行業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為36.0%，較上月下降5.0個(gè)百分點(diǎn)。2月恰逢春節(jié)假期，PMI各分項(xiàng)指數(shù)出現(xiàn)一定季節(jié)性回調(diào)，其中生產(chǎn)量指數(shù)受到開(kāi)工天數(shù)減少的較大影響大幅下降，本網(wǎng)對(duì)此進(jìn)行了一定調(diào)校。調(diào)整后，新訂單、生產(chǎn)量、開(kāi)機(jī)率指數(shù)均小幅下降，棉紗庫(kù)存指數(shù)（逆向指數(shù)）微幅下滑，棉花庫(kù)存指數(shù)受到節(jié)后儲(chǔ)備棉輪出預(yù)期的較大影響，出現(xiàn)大幅回落。

　　現(xiàn)貨反應(yīng)遲鈍，鄭棉漲勢(shì)難維持
　　周二鄭棉主力合約價(jià)格走低，成交量減少，持倉(cāng)量減少，目前鄭棉持倉(cāng)量仍達(dá)97.5萬(wàn)手的高位，多空分歧仍然很大。今日鄭棉主力高開(kāi)后沖高，早盤價(jià)格拉漲，上午盤價(jià)格下跌，尾盤略有上漲。5月合約跌1.55%，9月合約跌0.53%，1月合約漲幅0.15%。1605合約結(jié)算價(jià)10835（-110），1609合約結(jié)算價(jià)10470（+5），1701合約結(jié)算價(jià)10315（+55）。目前倉(cāng)單數(shù)是667張（-25），有效預(yù)報(bào)量427張（0）。近日雖然鄭棉價(jià)格出現(xiàn)大幅反彈，但是棉花現(xiàn)貨并未出現(xiàn)大規(guī)模價(jià)格上漲現(xiàn)象，下游紡織廠仍然在等待儲(chǔ)備棉輪出的具體消息，大部分都依然采用隨用隨買的策略。南疆站臺(tái)2128級(jí)馬值C2、2128級(jí)馬值B2的手摘棉毛重提貨價(jià)仍然分別為12000-12200元/噸、12300-12400元/噸。近期國(guó)內(nèi)兩會(huì)召開(kāi)市場(chǎng)宏觀預(yù)期較樂(lè)觀，另外一、二線城市房?jī)r(jià)上漲等因素影響，帶動(dòng)起來(lái)商品的一波大漲。但是棉花基本面仍然沒(méi)有什么變化，而儲(chǔ)備棉輪出的細(xì)則也臨近公布，現(xiàn)貨市場(chǎng)資源較多，因此后期基本面仍偏空。預(yù)計(jì)鄭棉價(jià)格在大幅反彈后將是震蕩偏空走勢(shì)，建議可考慮逢高逐步建倉(cāng)空單。 現(xiàn)貨反應(yīng)遲鈍 鄭棉漲勢(shì)難維持