鄭棉持倉(cāng)量大 多空分歧仍然很大

——銀河期貨棉花日評(píng)(2.26)

[編輯:Cyx]  [發(fā)布時(shí)間:2016-02-29 08:02:58]  [銀河期貨]

　　ICE期棉
　　隔夜ICE期棉合約在已經(jīng)連續(xù)三日大跌之后反彈，1605合約結(jié)算價(jià)57.76美分/磅，漲0.35，漲幅0.61%，成交量減少。2月25日，美棉反彈，但之后美棉出口簽約量大減打壓ICE期貨從高點(diǎn)迅速回落，之后繼續(xù)反彈，尾盤小幅收高。預(yù)計(jì)短期內(nèi)美棉將繼續(xù)小幅回調(diào)震蕩走勢(shì)。
　　2月18日一周，美國(guó)凈簽約2015/16年度陸地棉2.51萬(wàn)噸，較上周減少64.2%，裝運(yùn)3.89萬(wàn)噸，較上周增加4.69%，主要簽約國(guó)家為中國(guó)、印尼、土耳其和越南,凈簽約量分別是0.48萬(wàn)噸、0.39萬(wàn)噸、0.36萬(wàn)噸和0.31萬(wàn)噸，當(dāng)周中國(guó)裝運(yùn)量為0.24萬(wàn)噸。截止當(dāng)周美國(guó)累計(jì)簽約2015/16年度陸地棉146.22萬(wàn)噸，同比減少31.8%，裝運(yùn)77.07萬(wàn)噸，美國(guó)累計(jì)簽約2016/17年度陸地棉20.85萬(wàn)噸，同比增加28.4%。

　　印度市場(chǎng)
　　周三印度S-6軋花廠提貨中間價(jià)繼續(xù)下跌，在33150盧比/坎地，折61.70美分/磅；旁遮普J(rèn)-34軋花廠提貨價(jià)3530盧比/莫恩德，折62.60美分/磅。據(jù)印度棉花公司（CCI），23日新花上市量折皮棉12.84萬(wàn)包（2.18萬(wàn)噸），累計(jì)上市新花2102.57萬(wàn)包（357.44萬(wàn)噸）。至22日，最低價(jià)格收購(gòu)總量達(dá)到82.45萬(wàn)包（14.02萬(wàn)噸）。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)
　　據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)對(duì)14省區(qū)87縣市1837戶農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2016年2月26日，新棉采摘已經(jīng)結(jié)束；全國(guó)交售率為93.6%，同比增加4.2個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年里的正常年份增加0.1個(gè)百分點(diǎn)，其中內(nèi)地交售率為78.7%，新疆交售已經(jīng)結(jié)束。
　　另?yè)?jù)對(duì)89家大中型棉花加工企業(yè)的調(diào)查顯示，截至2月26日，全國(guó)加工率為96.0%，同比增加4.7個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年里的正常年份減緩1.1個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆的加工率為97.9%；銷售率為53.9%，同比增加7.8個(gè)百分點(diǎn)，較過去四年里的正常年份減緩21.8個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆的銷售率為46.9%。
　　按照國(guó)內(nèi)棉花預(yù)計(jì)產(chǎn)量521.6萬(wàn)噸（國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)2015年11月份預(yù)測(cè)）測(cè)算，截至2月26日，全國(guó)累計(jì)加工皮棉467.1萬(wàn)噸，同比減少69.5萬(wàn)噸，較過去四年里的正常年份減少192.9萬(wàn)噸，其中新疆加工皮棉357.8萬(wàn)噸；累計(jì)銷售皮棉262.2萬(wàn)噸，同比減少8.9萬(wàn)噸，較過去四年里的正常年份減少268.1萬(wàn)噸，其中新疆銷售皮棉171.6萬(wàn)噸。

　　鄭棉持倉(cāng)量大，多空分歧仍然很大
　　周五鄭棉合約繼續(xù)下跌，成交量減少，持倉(cāng)增加，目前鄭棉持倉(cāng)量仍達(dá)89.7萬(wàn)手的高位，多空分歧仍大。今日鄭棉主力開盤后震蕩走低，全天價(jià)格低位震蕩，尾盤價(jià)格收低。5月合約跌幅減小，0.19%，9月合約跌幅0.93%，1月合約跌幅0.75%。1605合約結(jié)算價(jià)10700（+10），1609合約結(jié)算價(jià)10120（-55），1701合約結(jié)算價(jià)9910（-45）。目前倉(cāng)單數(shù)是923張（-22），有效預(yù)報(bào)量387張（0）。目前赴疆采購(gòu)皮棉的內(nèi)地棉紡織廠、棉花經(jīng)營(yíng)企業(yè)寥寥無(wú)幾，南疆各站臺(tái)皮棉詢價(jià)、出貨仍處于半停滯狀態(tài)，整個(gè)現(xiàn)貨市場(chǎng)尚未有效啟動(dòng)。有消息稱北疆地方棉企3128B級(jí)機(jī)采棉的毛重報(bào)價(jià)跌至12000-12200元/噸，博樂、精河等產(chǎn)地3128級(jí)機(jī)采棉內(nèi)地個(gè)別倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)跌破12000元/噸，向鄭期盤面價(jià)格靠攏的趨勢(shì)很明顯。市場(chǎng)上再度流傳國(guó)儲(chǔ)輪出的基準(zhǔn)價(jià)是以國(guó)外的價(jià)格指數(shù)（CotlookA指數(shù)）與國(guó)內(nèi)的價(jià)格指數(shù)做加權(quán)平均來(lái)折算出中間價(jià)。根據(jù)中國(guó)棉花協(xié)會(huì)物流分會(huì)的數(shù)據(jù)，1月份全國(guó)棉花商業(yè)庫(kù)存總量仍有234萬(wàn)噸，而儲(chǔ)備棉輪出在即，如此量大的庫(kù)存難以消耗，預(yù)計(jì)后期棉花現(xiàn)貨價(jià)格仍將下跌。另外近期新疆主要產(chǎn)棉區(qū)公布2016年植棉指導(dǎo)計(jì)劃，新疆地方有調(diào)減計(jì)劃，但是小幅的調(diào)減種植面積相對(duì)巨量國(guó)儲(chǔ)棉，對(duì)市場(chǎng)影響不大。近期內(nèi)外棉價(jià)格聯(lián)動(dòng)性增加，關(guān)注ICE期棉價(jià)格走勢(shì)，鄭棉大幅下跌，1701合約打開下跌通道，1609合約也跌至一萬(wàn)附近，短期內(nèi)多空分歧大，波動(dòng)性變大，連日大幅下跌后回調(diào)可能性增加，空單可考慮部分平倉(cāng)離場(chǎng)，等待反彈后再進(jìn)入。鄭棉持倉(cāng)量大 多空分歧仍然很大