大幅下跌后鄭棉反彈 市場(chǎng)多空分歧較大

——銀河期貨棉花日評(píng)(12.11)

[編輯:Cyx]  [發(fā)布時(shí)間:2015-12-14 09:12:23]  []

　　ICE期棉
　　隔夜ICE期棉大幅下跌，主力1603合約結(jié)算價(jià)63.77美分/磅，跌1.04，跌幅1.6%，成交量減少。12月3日一周的美棉簽約量大幅下降且低于市場(chǎng)預(yù)期，加之棉價(jià)持續(xù)上漲后進(jìn)入超買(mǎi)，3月合約在報(bào)告公布后大幅下跌，最終收低百余點(diǎn)。美棉價(jià)格仍有小幅走低的趨勢(shì)，后期需繼續(xù)關(guān)注美棉出口情況。
　　12月3日一周，美國(guó)凈簽約2015/16年度陸地棉1.78萬(wàn)噸，較上周減72.6%，裝運(yùn)2.54萬(wàn)噸，較上周增38.8%，主要簽約國(guó)家為土耳其、韓國(guó)和中國(guó),簽約量分別是0.69萬(wàn)噸、0.36萬(wàn)噸和0.31萬(wàn)噸，當(dāng)周中國(guó)裝運(yùn)0.11萬(wàn)噸。截止當(dāng)周美國(guó)累計(jì)簽約2015/16年度陸地棉105.4萬(wàn)噸，同比減少32.4%，裝運(yùn)39.39萬(wàn)噸，美國(guó)累計(jì)簽約2016/17年度陸地棉15.49萬(wàn)噸，同比增加35.2%。

　　印度市場(chǎng)
　　10日印度籽棉上市量20萬(wàn)包（3.4萬(wàn)噸），棉區(qū)天氣繼續(xù)保持晴朗。當(dāng)日S-6軋花廠(chǎng)提貨價(jià)小漲，在33250盧比/坎地，折63.50美分/磅，J-34軋花廠(chǎng)提貨價(jià)3465盧比/莫恩德，折63.10美分/磅。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)
　　截止12月10日新疆地區(qū)累計(jì)加工棉花量為319.8（+1.8）萬(wàn)噸，其中地方企業(yè)加工量為196（+1.1）萬(wàn)噸，兵團(tuán)企業(yè)加工量為123.8（+0.7）萬(wàn)噸，去年同期棉花加工量累計(jì)331.9萬(wàn)噸。最近一個(gè)星期（2015.12.4-2015.12.10）新疆地區(qū)平均日加工棉花量為2.21萬(wàn)噸，去年同期的棉花日加工量在3.91萬(wàn)噸，今年新疆棉的日加工量大幅低于去年同期。截止12月10日皮棉檢驗(yàn)量全國(guó)累300.5萬(wàn)噸，新疆地方企業(yè)檢驗(yàn)量159.3萬(wàn)噸，新疆兵團(tuán)檢驗(yàn)量127.5萬(wàn)噸。
　　近日，據(jù)疆內(nèi)一些棉花專(zhuān)業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)、棉花加工企業(yè)反映，因11、12月份申請(qǐng)鐵路出疆的棉企和棉花數(shù)量井噴式增長(zhǎng)，而烏魯木齊鐵路局調(diào)配的運(yùn)輸棉花車(chē)皮數(shù)量比較有限(阿克蘇、巴楚兩地每天100個(gè)車(chē)皮左右)。一些運(yùn)輸瓜果的專(zhuān)列協(xié)調(diào)部分車(chē)皮裝運(yùn)皮棉或運(yùn)輸皮棉的專(zhuān)列協(xié)調(diào)部分車(chē)皮裝運(yùn)瓜果的現(xiàn)象并不少見(jiàn)，因此鐵路運(yùn)輸至內(nèi)地倉(cāng)庫(kù)的時(shí)間明顯延長(zhǎng)，從阿克蘇、庫(kù)爾勒發(fā)至內(nèi)地江浙、安徽等地監(jiān)管庫(kù)需要20-25天，而正常運(yùn)輸時(shí)間為7-10天。
　　對(duì)于傳言頗多的儲(chǔ)備棉價(jià)格，一些軋花廠(chǎng)企業(yè)表示并不會(huì)對(duì)新年度皮棉銷(xiāo)售產(chǎn)生壓力，即便儲(chǔ)備棉上市是2013年前的棉花，重量、內(nèi)在指標(biāo)一定會(huì)大打折扣，易產(chǎn)生質(zhì)量糾紛，最主要的是紡織廠(chǎng)不能看貨，索賠起來(lái)不容易。

　　大幅下跌后鄭棉反彈，多空分析較大
　　鄭棉周五價(jià)格在昨日的大幅走低后反彈，近月合約領(lǐng)漲，成交減少，持倉(cāng)減少。5月合約大幅低開(kāi)后反彈，之后價(jià)格震蕩，尾盤(pán)價(jià)格拉升。1601合約結(jié)算價(jià)11925（+20），1605合約結(jié)算價(jià)11355（-25），1609合約結(jié)算價(jià)11385（-35），1月合約和5月合約價(jià)差570。目前倉(cāng)單數(shù)是124張（+18），有效預(yù)報(bào)量1195張（+2）。宏觀方面，截止本周五在岸人民幣已經(jīng)六連跌，周跌幅創(chuàng)8月新匯改以來(lái)最大，在岸方面，人民幣匯率收?qǐng)?bào)6.4553，較昨日收盤(pán)價(jià)跌175點(diǎn)，刷新2011年8月以來(lái)新低；11月中國(guó)主要金融數(shù)據(jù)大幅反彈：社會(huì)融資增量規(guī)模增逾一倍，M2增速再創(chuàng)17個(gè)月新高，盡管新增人民幣貸款增量略低于預(yù)期。市場(chǎng)方面，2015年度棉花新疆棉花總產(chǎn)量預(yù)計(jì)在350-380萬(wàn)噸之間，隨著后期棉花加工量的減少，預(yù)期可能會(huì)更低，大幅減產(chǎn)成定局。僅本年度來(lái)看，棉花供應(yīng)偏緊，但是有儲(chǔ)備棉的投放預(yù)期來(lái)壓制棉價(jià)，但是紡織企業(yè)多反映，國(guó)儲(chǔ)棉由于年限較長(zhǎng)，而且公檢僅檢驗(yàn)顏色級(jí)和軋工質(zhì)量等，因此購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)較大，只有價(jià)差足夠大的時(shí)候才會(huì)考慮采購(gòu)，因此未來(lái)儲(chǔ)備棉對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)影響有多大還得看儲(chǔ)備棉的定價(jià)和操作方式。由于棉花產(chǎn)量大幅減少，軋花廠(chǎng)有抗價(jià)意愿，在本周期貨價(jià)格大幅下跌的情況下，現(xiàn)貨市場(chǎng)卻未見(jiàn)到大幅降價(jià)的現(xiàn)象，市場(chǎng)多空分歧較大。因此，長(zhǎng)期的期貨走勢(shì)還得看現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)，假如期限價(jià)差過(guò)大，生產(chǎn)廠(chǎng)家也有抄底可能。短期來(lái)看，鄭棉近日空頭勢(shì)力強(qiáng)勁，整體市場(chǎng)環(huán)境略偏空，鄭棉經(jīng)過(guò)本周的大幅下跌后，預(yù)計(jì)將震蕩調(diào)整。   大幅下跌后鄭棉反彈 市場(chǎng)多空分歧較大