美棉繼續(xù)大幅下跌。隔夜美元走強、商品走低，美棉連續(xù)第三個交易日收跌，12月合約結(jié)算價72.50，跌75點。
　　美棉生長較快。USDA公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日，美棉吐絮率為69%，前一周為59%，上年同期為73%，近五年平均為62%。10%的棉花已采摘，上年同期為11%。70%的棉花生長正常（優(yōu)秀10%，良好33%，一般27%），19%的棉花生長較差，11%非常差。
　　兵團棉花成交200余噸。9月25日計劃競賣兵團棉花8253噸，實際成交258噸，全部為1-2級高等級棉。成交價為19410-19610元/噸。
　　疆內(nèi)交儲量持續(xù)增加。25日計劃收儲50000噸，實際成交29550噸，較前一日增加2950噸。其中新疆庫成交25680噸，內(nèi)地庫成交3870噸。截止目前收儲累計成交117940噸，新疆累計成交96190噸，內(nèi)地累計成交21750噸。
　　拋儲累計成交36萬噸。25日計劃拋儲44922.89噸，成交24760.43噸，較前一交易日增加5315.14噸；當(dāng)日成交儲備棉平均等級為3.19，平均長度27.89，加權(quán)成交價18468元/噸，折328級成交價為18594元/噸，較前一交易日低47元/噸。當(dāng)日最高成交價19170元/噸，平均品級228級，共350噸。最低成交價17780元/噸，平均品級427級，共953噸，截止25日拋儲累計成交365683.99噸。
　　湖北籽棉價格回落。隨著籽棉上市量增加，軋花廠紛紛入市收購、加工。由于棉籽大幅下跌，為減少損失，湖北各地籽棉收購價有所回落。新花上市后，湖北各地籽棉價一度達(dá)到4.25-4.30元/斤（38-39%，水分12-14%），當(dāng)時棉籽1.35-1.38元/斤，目前棉籽價格已回落至1.20-1.22元/斤，因此目前籽棉收購價已降至4.10-4.18元/斤。此外，因本年度湖北籽棉質(zhì)量略好于安徽等地，新花上市后外地廠商前來采購，加之前期數(shù)量不多，籽棉供求良好。但目前外地廠商反映經(jīng)營無利，采購放緩，籽棉價格也緩步回落。由于高價籽棉難以贏利，加工廠趨于謹(jǐn)慎，部分企業(yè)或壓價采購，或停收觀望。
　　鄭棉縮量收陽。25日，鄭棉低開，盤中在19450獲得支撐，價格回升。經(jīng)過連續(xù)下跌后，撮合止跌企穩(wěn)。1301收于19490，漲15點。當(dāng)日總成交7.17萬手，較前一交易日減少6.48萬手；持倉35.1萬手，減少2676手。
　　25日鄭棉1305合約和1301合約價差略有擴大，達(dá)到80元/噸。
　　25日期貨倉單為1094張，減少15張，有效預(yù)報仍為13張。
　　由于今年新疆棉花生長周期提前，棉花成熟較早，且質(zhì)量較好，衣分高、水分低，前期收購價格較低，折皮棉成本交儲利潤空間較大，近日價格趨漲，一些內(nèi)地企業(yè)前往疆內(nèi)收購籽棉，目前收購價在8.6-8.8元/公斤。內(nèi)地近日收購進度減緩，收購成本過高會加大企業(yè)的交儲風(fēng)險，加之棉籽價格回落，籽棉收購價面臨下調(diào)壓力，但棉農(nóng)惜售，一些企業(yè)停收觀望。
　　拋儲本周結(jié)束，收儲成交穩(wěn)步增加，鄭棉下方空間有限，但消費低迷，現(xiàn)貨疲軟，因此以19400-20000的區(qū)間寬幅震蕩為主，急跌適量買入，逢壓力位短多減持。

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