美棉回落。美國(guó)財(cái)政談判無進(jìn)展，美棉多頭獲利回吐，價(jià)格下跌，3月合約結(jié)算價(jià)76.01美分，跌105點(diǎn)。美棉出口周報(bào)推遲至今晚發(fā)布。
　　疆棉倉單報(bào)價(jià)維持高位。高等級(jí)現(xiàn)貨資源緊缺，從湖北某貿(mào)易商了解，12月以來湖北、河南紡企多采購新疆棉倉單，本周328級(jí)疆棉期貨倉單報(bào)價(jià)仍在20350元/噸左右（公重自提帶票）。有紡企因新疆棉價(jià)高而采購?fù)饷迊砼涿?，印度棉采購價(jià)19000元/噸。紡企希望國(guó)家拋儲(chǔ)來增加原料供應(yīng)。受拋儲(chǔ)預(yù)期影響，紡企也只是隨用隨買。
　　停收企業(yè)增多，交儲(chǔ)仍是重心。安徽池州低溫陰雨，交售的籽棉品級(jí)差，衣分低，水分高，因此，大部分企業(yè)暫停收購，還有企業(yè)結(jié)束收購，少數(shù)企業(yè)堅(jiān)持少量收購。3級(jí)籽棉收購價(jià)4.33元/斤（衣分39%、水分11%、雜質(zhì)1.3%），4級(jí)4.25元/斤。所加工的皮棉仍以交儲(chǔ)為主，現(xiàn)貨冷清。當(dāng)?shù)?28級(jí)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)18800元/噸（送貨、帶票、凈重），428級(jí)18600元/噸，527級(jí)16500元/噸。
　　棉農(nóng)少量存棉。菏澤棉花收購7成左右，棉農(nóng)存少量籽棉待售。3級(jí)籽棉（37%衣分）價(jià)格保持在4.3元/斤，4級(jí)（37%衣分）保持在4.15-4.2元/斤。棉副行情穩(wěn)定，棉籽到廠價(jià)1.2元/斤，棉油7600-7700元/噸，短絨3600元/噸。
　　高等級(jí)外棉銷售良好。近期港口到貨的棉花中，有一部分東非、南非和南美的低等級(jí)棉花，多為3-4級(jí)，包括了坦桑尼亞、津巴布韋和阿根廷等地棉花。據(jù)悉后貿(mào)易商繳納40％關(guān)稅通關(guān)，現(xiàn)質(zhì)量較好的非洲棉人民幣價(jià)格在18500-19100元/噸不等，質(zhì)量偏差的報(bào)價(jià)在18300-18500元/噸之間。也有貿(mào)易商指出，較高等棉銷售進(jìn)度尚可，質(zhì)量偏差的棉花指標(biāo)不佳，相較之下不少紡織廠更愿意選擇地產(chǎn)棉。
　　棉商擔(dān)心拋儲(chǔ)，不存棉花庫存。河北衡水近期地產(chǎn)棉銷售好轉(zhuǎn)，價(jià)格提高。地產(chǎn)無碼大包棉4級(jí)報(bào)價(jià)19500元/噸（提貨、毛重、帶票），5級(jí)17300-17400元/噸左右，較上周漲200-300元/噸，企業(yè)不能交儲(chǔ)的棉花銷售現(xiàn)貨已開始贏利。但企業(yè)擔(dān)心拋儲(chǔ)可能改變這種局面，經(jīng)營(yíng)上快進(jìn)快出。企業(yè)基本不存棉，符合交儲(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)的快速交儲(chǔ)，不夠標(biāo)準(zhǔn)的立即聯(lián)系買家銷售。此外，現(xiàn)貨活躍也帶動(dòng)了低等級(jí)棉的收購加工。弱3級(jí)籽棉收購價(jià)4.30元/斤（衣分37%，回潮率10%），4級(jí)4.15元/斤，5級(jí)以上統(tǒng)花3.65元/斤以上。
　　收儲(chǔ)成交500萬噸。27日計(jì)劃收儲(chǔ)103570噸，成交32150噸，較前一天減少9460噸。疆內(nèi)計(jì)劃收儲(chǔ)28000噸，成交16400噸；內(nèi)地計(jì)劃收儲(chǔ)75570噸，成交15750噸。收儲(chǔ)累計(jì)成交500.5萬噸（疆內(nèi)228萬噸，內(nèi)地153萬噸，骨干企業(yè)120萬噸）。
　　棉價(jià)供大于求提價(jià)乏力。本周，棉價(jià)上漲對(duì)棉紗形成支撐，不過由于棉紗市場(chǎng)供大于求，價(jià)格上漲乏力，尤其是低質(zhì)量產(chǎn)品價(jià)格更難提高。目前中高檔產(chǎn)品出貨尚可，紗價(jià)略有上調(diào)，山東中小型紡企JC32S針織用紗價(jià)格在30300元/噸，常規(guī)及中低檔產(chǎn)品行情弱勢(shì)，湖北牛仔用OEC10S價(jià)格在17000-17300元/噸，出貨情況一般。企業(yè)在春節(jié)之前加快去庫存，提供較大讓利空間。整體來看，紡織方面產(chǎn)業(yè)鏈資金很緊張，保持隨用隨買，小企業(yè)做好提前放假預(yù)期。
　　鄭棉增量大跌。29日，受外盤大跌影響，鄭棉低開，盤初略遭遇抵抗，隨即繼續(xù)下跌，將17日反彈的格局徹底打破，在12月3日低點(diǎn)暫獲支撐，隨后全天低位震蕩，無像樣反彈。早盤增倉后午盤減倉，尾盤收于低點(diǎn)。撮合價(jià)格也全線下跌。
　　鄭棉1301收于20055，跌80點(diǎn)，1305合約收于19070，跌140點(diǎn)。當(dāng)日總成交11.4萬手，較前一交易日增加4.29萬手；持倉26.6萬手，減少3116手。
　　28日，05和01合約負(fù)價(jià)差為-955元/噸，27日為-9元/噸。
　　28日，由于05合約跌幅較大，09和05合約價(jià)差回歸，達(dá)到50元/噸，是11月15日以來首次為正價(jià)差，27日為0元/噸。
　　28日，期貨撮合近月價(jià)差為633元/噸，27日在568元/噸。
　　期貨遠(yuǎn)月價(jià)格仍然低于撮合，價(jià)差為-80元/噸，27日在-32元/噸。
　　截至12月28日，鄭棉倉單數(shù)量為499張（合19960噸），較前一交易日增加10張；有效預(yù)報(bào)為107張，增加27張。
　　收儲(chǔ)導(dǎo)致流通資源階段性緊缺，現(xiàn)貨暫時(shí)持穩(wěn)，紡企補(bǔ)庫，隨用隨買。但由于但本周開始外棉大量到港，不少棉花已被提前預(yù)售。
　　業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期1月份將拋儲(chǔ)和下發(fā)配額，目前猜測(cè)是拋儲(chǔ)和配額按一定比例搭售。由于內(nèi)外棉價(jià)差較大，紡企青睞外棉，低價(jià)外棉采用40%關(guān)稅通關(guān)也較國(guó)產(chǎn)棉有優(yōu)勢(shì)。目前政策傳言甚囂塵上，公布的時(shí)間逼近，拋儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)可能出現(xiàn)，因此05合約空頭壓制較牢，走勢(shì)弱于近月和遠(yuǎn)月合約。盤面看，05合約處于均線下方，再次回歸前期低位震蕩區(qū)間，有破位跡象；小時(shí)線下破3日、11日低點(diǎn)形成的切線，反抽無力，操作上以偏空思路對(duì)待。綜合政策風(fēng)險(xiǎn)和遠(yuǎn)月可能沒有倉單的情況，投資者可嘗試賣05/買09套利操作。

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