美棉小幅收漲。隔夜經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好，美股及糧食類商品上漲，美棉小幅收漲，3月合約結(jié)算價(jià)72.49，漲43點(diǎn)。美股周二收盤漲跌互見(jiàn)，惠普股價(jià)暴跌拖累道指走低。
　　伯南克對(duì)財(cái)政懸崖發(fā)出警告。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克周二發(fā)表講話稱，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)仍遠(yuǎn)未達(dá)到健康狀態(tài)，暗示美聯(lián)儲(chǔ)可能暫時(shí)還不準(zhǔn)備縮減債券購(gòu)買計(jì)劃的規(guī)模。他表示，失業(yè)率正逐步下降，但仍遠(yuǎn)高于長(zhǎng)期可持續(xù)水平。認(rèn)為現(xiàn)在判斷第三輪債券購(gòu)買計(jì)劃的效果還為時(shí)過(guò)早，但他指出，自宣布推出這項(xiàng)計(jì)劃以來(lái)，公司債券和房屋抵押貸款擔(dān)保證券的收益率已經(jīng)顯著下降。他警告稱，若決策者未能找到避開財(cái)政懸崖的途徑，美國(guó)經(jīng)濟(jì)就可能走向衰退。他敦促議員們確保相關(guān)措施不會(huì)影響美國(guó)脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
　　新疆站臺(tái)160萬(wàn)噸儲(chǔ)備棉。截止11月21日，新疆站臺(tái)共有儲(chǔ)備棉160萬(wàn)噸，儲(chǔ)備棉新入庫(kù)量大幅增加。截至11月18日一周，由于進(jìn)疆空蓋車少，儲(chǔ)備棉日裝運(yùn)180車左右。鐵路局先保證出口物資的裝車，再運(yùn)其他物資。另外，成都局、鄭州局、武漢局限裝。
　　南疆籽棉收購(gòu)價(jià)下滑。11月中旬以來(lái)，阿克蘇地區(qū)籽棉品級(jí)下降、棉農(nóng)交售的熱情恢復(fù)，籽棉的收購(gòu)價(jià)也逐漸下滑。20日40%衣份、12%以內(nèi)水份三級(jí)籽棉阿克蘇、巴楚等地基準(zhǔn)收購(gòu)價(jià)降至9元/
　　公斤，40%衣份、13%以內(nèi)水份四級(jí)籽棉的收購(gòu)價(jià)降到8.50－8.60元/公斤。一是臨近收購(gòu)結(jié)束，一些內(nèi)地包廠的企業(yè)計(jì)劃11月底前后停止收購(gòu)，棉農(nóng)擔(dān)心無(wú)處交售；一是氣溫下降，籽棉水份上升，企業(yè)擔(dān)心皮棉回潮大無(wú)法交儲(chǔ)，因此拒收增多。南疆很多企業(yè)不得不競(jìng)拍烏魯木齊力源庫(kù)甚至北疆倉(cāng)庫(kù)，以期盡快實(shí)現(xiàn)交儲(chǔ)和回收資金。
　　籽棉價(jià)格未回落，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。河北邯鄲地區(qū)軋花廠開工率不足，除少數(shù)400型棉企保持收購(gòu)，200型棉企難以入市。當(dāng)?shù)厥召?gòu)籽棉價(jià)在3.80-3.90元/斤（衣分37-38%，水分12-13%），棉籽價(jià)格在1.05元/斤左右，較昨日上調(diào)0.02元/斤，現(xiàn)貨小包四級(jí)皮棉出廠價(jià)在18000元/噸（毛重，不開票）。在交儲(chǔ)支撐下，籽棉價(jià)格難以下調(diào)，加之人工成本不斷增加，軋花加工經(jīng)營(yíng)困難。
　　5級(jí)棉交售活躍，企業(yè)赴外地采購(gòu)。河北省的衡水五級(jí)棉收購(gòu)展開，棉農(nóng)交售積極，進(jìn)度加快。21日，當(dāng)?shù)?級(jí)棉主流價(jià)格為3.65-3.7元/斤（衣分36.5%-37%，衣分上下浮動(dòng)1%，價(jià)格相應(yīng)浮動(dòng)一毛錢左右），較昨日漲0.05元/斤。棉企雖然大量收購(gòu)，但嚴(yán)格控制成本。目前5級(jí)棉的加工成本為17250-17300元/噸，能保證200-300元/噸的利潤(rùn)，企業(yè)試圖薄利多銷，均加大收購(gòu)力度，并赴外地采購(gòu)。
　　收儲(chǔ)成交突破300萬(wàn)噸。21日計(jì)劃收儲(chǔ)150820噸，成交62740噸，成交比例41.6%，較前一天增加15960噸。新疆庫(kù)點(diǎn)計(jì)劃收儲(chǔ)31000噸，成交31000噸，成交比例100%；內(nèi)地計(jì)劃收儲(chǔ)119820噸，成交31740噸，成交比例26.5%。收儲(chǔ)累計(jì)成交3009100噸，新疆累計(jì)成交1735720噸，內(nèi)地累計(jì)成交912340噸。
　　棉紗市場(chǎng)低迷，坯布積壓嚴(yán)重。四川紡企銷售棉紗不暢，且利潤(rùn)偏低，坯布積壓情況嚴(yán)重。坯布市場(chǎng)出貨氣氛不佳，報(bào)價(jià)偏穩(wěn)，實(shí)際成交價(jià)穩(wěn)中有降，部分企業(yè)庫(kù)存積壓，降價(jià)拋貨。年底來(lái)臨，企業(yè)普遍有回籠資金和降低庫(kù)存的想法，對(duì)后市預(yù)期不好，廠家出貨意愿較強(qiáng)。油價(jià)回落，滌短市場(chǎng)恢復(fù)平靜，交投氣氛走淡，主流多平報(bào)觀望，江浙1.4D滌短市場(chǎng)主流10550-10650元/噸現(xiàn)款自提。
　　鄭棉走勢(shì)繼續(xù)分化。21日，鄭棉維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局，1301合約盤中上沖19830后出現(xiàn)回落，與1305合約價(jià)差擴(kuò)大至700元以上，1309合約盤中持續(xù)下行，目前已破19000整數(shù)關(guān)口。電子撮合延續(xù)弱勢(shì)。
　　鄭棉1301收于19800，漲75點(diǎn)，1305合約收于19095，持平。當(dāng)日總成交7.8萬(wàn)手，較前一交易日增加9094手；持倉(cāng)30.8萬(wàn)手，增加554手。
　　21日期貨撮合1301合約價(jià)差擴(kuò)大至830元/噸，為兩合約誕生以來(lái)最高水平，20日為695元/噸。
　　21日，期貨倉(cāng)單為614張（24560噸），較20日減少9張。
　　21日，由于近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局持續(xù)，鄭棉1305合約和1301合約負(fù)價(jià)差擴(kuò)大到-670元/噸的新高，20日為-595元/噸。
　　目前所剩倉(cāng)單量2.4萬(wàn)多噸，隨著近月價(jià)格持續(xù)上漲，倉(cāng)單流出減緩；收購(gòu)市場(chǎng)上，河北受災(zāi)地區(qū)5級(jí)棉交售活躍，企業(yè)能保持一定利潤(rùn)。加工企業(yè)全力交儲(chǔ)，現(xiàn)貨市場(chǎng)棉花資源減少，市場(chǎng)報(bào)價(jià)上漲，但下游紗價(jià)出現(xiàn)回落，紡織利潤(rùn)壓縮。國(guó)際方面，新棉大量上市，貿(mào)易商大量采用40%關(guān)稅通關(guān)，國(guó)際棉價(jià)暫受支撐，近期市場(chǎng)傳言國(guó)家從國(guó)際市場(chǎng)訂購(gòu)?fù)饷?，但目前消息并未落?shí)，建議關(guān)注本周美棉出口簽約數(shù)據(jù)。繼續(xù)密切關(guān)注棉花政策。操作上維持偏空思路，遠(yuǎn)月合約逢反彈適量沽空。

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