ICE美棉小幅下跌。隔夜美棉小幅收低，轉(zhuǎn)倉交易主導(dǎo)，12月合約持倉繼續(xù)減少。棉花市場缺乏指引，跟隨外部走勢，12月合約結(jié)算價(jià)報(bào)99.72，跌46點(diǎn)。棉花市場主要問題是，全球經(jīng)濟(jì)形勢不佳，用棉需求低迷；心理支撐是中國的收儲(chǔ)政策。

　　金融市場普跌。由于全球經(jīng)濟(jì)增長低迷，歐債危機(jī)得不到解決，貨幣政策暫難以放松，今日國內(nèi)股市期貨市場普跌，深證成指早盤即創(chuàng)造調(diào)整新低，上證綜指午后也再創(chuàng)新低，盤中多數(shù)個(gè)股紛紛調(diào)整。期貨市場上，天膠開盤跌停，隨后銅、PTA等商品紛紛跌停。鄭棉繼續(xù)下跌，但是受收儲(chǔ)支撐，跌幅相對其他品種較小。

　　20日收儲(chǔ)繼續(xù)增加。20日計(jì)劃收儲(chǔ)3.3萬噸，成交5040噸，成交倉庫主要集中在新疆、湖北、安徽、江蘇、天津五省市。今日成交量繼續(xù)增加，為收儲(chǔ)啟動(dòng)以來最大量。期貨和撮合大幅下跌可能影響現(xiàn)貨市場，若現(xiàn)貨進(jìn)一步走低，收儲(chǔ)量將繼續(xù)放大。

　　棉農(nóng)心態(tài)變化，企業(yè)加工量增加。2011年棉農(nóng)期望較高，前期都惜售觀望，多少都囤積些棉花，但是籽棉價(jià)格持續(xù)下調(diào)令一些棉農(nóng)的心態(tài)發(fā)生變化，交售量增加，加工企業(yè)收購量隨之上升，同時(shí)，由于期貨下跌、現(xiàn)貨低迷，企業(yè)交儲(chǔ)意愿增強(qiáng)。20日河北冀州某廠加工出的弱3級、4級新棉折成本價(jià)分別18300元/噸、17800元/噸，相比于標(biāo)準(zhǔn)級19800元/噸、429級19400元/噸的收儲(chǔ)價(jià)，對加工企業(yè)有一定吸引力。

　　鄭棉創(chuàng)新低。20日，鄭棉跟隨外圍市場下跌，盤中各合約創(chuàng)出新低，1201跌破收儲(chǔ)價(jià)，1205距收儲(chǔ)價(jià)一步之遙。總成交僅19.7萬手，較前一交易日增加11.7萬手；總持倉34.1萬，減少4264手。1205合約收于19975，較前一交易日跌210點(diǎn)，1201合約收于19665，跌195點(diǎn)。

　　此外，20日撮合1110盤中最低跌至18800，所有合約均跌破收儲(chǔ)價(jià)。目前鄭棉缺乏利好，弱勢特征明顯。由于期貨撮合的倉單棉不能交儲(chǔ)，價(jià)格高只會(huì)加大實(shí)盤壓力，進(jìn)而拖累期價(jià)繼續(xù)下滑，空單繼續(xù)持有。

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